La BNS alza ancora il tasso d’interesse

La Banca nazionale svizzera (BNS) ha aumentato nuovamente il tasso di interesse di riferimento, questa volta di 25 punti base, portandolo all'1,75%. Si tratta del quinto incremento deciso per combattere l'inflazione da luglio 2022.

Lo scopo è sempre quello di combattere l’inflazione: anche se è scesa significativamente da febbraio al 2,2% in maggio, è infatti ancora al di sopra dell’obiettivo della BNS (0-2%). Un ulteriore rialzo dei tassi di interesse era quindi atteso quasi all'unanimità dagli osservatori.

A livello di previsione, la BNS ha pure rivisto al ribasso le proiezioni inflazionistiche per quest’anno dal 2,6% al 2,2% e per il prossimo, stimato anche al 2,2% (in rialzo rispetto alla previsione precedente del 2,0%). La nuova previsione condizionata di inflazione si basa sull'ipotesi che il tasso di riferimento della BNS rimanga costante all'1,75% per tutto il periodo di previsione.

Dopo aver mantenuto il tasso di riferimento fermo per oltre sette anni la BNS aveva operato la prima stretta di 0,5 punti (da -0,75% a -0,25%) il 16 giugno 2022, quando si era mossa a sorpresa prima della Banca centrale europea. Un secondo rialzo era intervenuto il 22 settembre: era stato quello che aveva segnato la fine dell'epoca degli interessi negativi, con il passaggio del tasso guida dal -0,25% al +0,50%. Il terzo passo (da 0,50% a 1,00%) è arrivato il 15 dicembre e il 23 marzo era giunto il quarto intervento verso l'alto nel giro di nove mesi (da 1,00% a 1,50%).